“自主+代理”双轮驱动，研发管线逐步兑现
智飞生物中报点评：代理品种快速拉动，新品构建未来增长点
上半年克服疫情困难实现高增长，内外兼修开启发展新阶段
2020半年报点评：Q2业绩强势复苏，自主产品梯队日渐丰富
业绩保持强劲增长，代理品种需求旺盛
Q2略超预期，新冠疫苗处于国内第一梯队
业绩恢复快速增长，研发管线价值不断凸显
业绩超市场预期，关注公司新冠疫苗和管线品种临床进度
2020半年报点评：Q2恢复高速增长，新冠疫苗进展领先
业绩持续高增长，新冠疫苗进入II期临床
大品种引领Q2业绩恢复高增长，期待预防用微卡上市
表现强劲，Q2业绩大幅增长53%
二季度业绩恢复高速增长，自主与代理产品实现快速放量
Q2业绩超预期，新冠疫苗市场潜力巨大
20H1业绩超市场预期，新冠疫苗弹性值得期待
业绩超预期，研发管线值得期待
重组亚单位新冠疫苗获批临床，研发管线持续丰富
新冠疫苗获批临床，产业化优势突出
重组亚单位新冠疫苗获批临床，关注公司管线重磅产品审批进度
国内首家重组亚单位新冠疫苗获批临床，产业化值得期待
重组新冠疫苗获批临床，为疫情防控贡献力量
1季度受疫情影响业绩相对平稳，EC、微卡疫苗等有望开启发展新阶段
收入端略超预期，全年有望持续高增长
智飞生物2020一季报点评：疫情影响有限，期待结核病产品落地
疫情期间销售维持增长，Q1表现好于预期
直销制胜，研发致远
2020Q1疫情影响下实现15%营收增长，研发新冠疫苗&EC获批添亮点
业绩符合预期，关注重磅产品审批进度
全年业绩确定高增长，研发管线迎来价值重估
终端管控力强，疫情影响下实现正增长、表现突出
EC诊断审批完毕待制证，近期有望批准上市
EC诊断试剂获批上市，研发管线迎价值重估
2019年年报点评：代理产品推动营收高速增长 自主产品即将迎来收获期
代理产品持续放量，公司业绩符合预期
HPV疫苗维持快速增长，新产品上市可期
2019年报点评：HPV与五轮快速放量，自产品种进入收获期
业绩高增长，自研产品进入收获期
业绩符合预期，预防用微卡有望近期上市
智飞生物2019年报点评：业绩持续高速增长，结核病新品值得期待
业绩无虞，研发再进
业绩持续高速增长符合预期，研发管线存预期差估值重塑持续推进
2019年年报点评：业绩符合预期 代理产品实现高增
代理产品持续高增长，自主研发产品值得期待
HPV疫苗持续快速增长，2020年重磅预防性微卡有望上市
业绩持续高增长，重磅产品进入密集收获期
业绩增长确定性高，自研重磅产品获批提估值
业绩符合预期，预防接种已在快速恢复中
自营队伍带来强终端管控力，疫情影响下实现正增长
智飞生物1季报预告点评：受新冠疫情影响业绩增速暂时放缓,EC和预防性微卡有望很快获批
2020年一季报预告点评：疫情期间维持正增长，预防用微卡有望近期获批
<<上页 下页>>
